大盘下跌，坚决看好的三只绩优股

大盘下跌，坚决看好的三只绩优股　　冠城大通（600067）
　　公司公布三季报显示，2009 年度三季度营业收入13.2 亿元，同比增长23.6％，归属上市公司净利润0.60 亿，同比增长2.8％，EPS 为0.10 元。09 年1-9 月实现营业收入29.4 亿，同比减少11.6％，利润0.25亿，同比减少-14.49％，EPS 为0.25 元。
　　公司单季收入和利润呈现恢复性增长，基本符合市场预期。公司前三季度收入下滑的主要原因是漆包线销量和价格的下滑，地产结算收入在3 季度同比有所增长，但毛利率低于08 年同期，因此利润仅呈现小幅上涨。公司3 季报的亮点在于净负债的减少和预收款的增长。在现金比年初大幅增加5.3 亿的同时，银行贷款减少了13.4 亿，净负债也由08 年底的35.9 亿下降到了17.2 亿。3 季度公司没有大宗楼盘整售和集中推盘，现金流的好转主要是1 季度签署的整体销售合同的款项逐渐支付。此外，公司在9 月份太阳宫广场的预售许可证，从而在07 年9 月的销售协议的基础上，正式与北京嘉茂太阳宫房地产公司（凯德置地旗下公司）签署了太阳宫广场约8 万平米中的5 万平米的销售合同，总价款为7.8 亿，相应的增加了公司的预收款。
　　总体而言，公司三季报基本符合此前的判断，1、2 季度公司冠城名顿道和太阳星城B 区销售的积极进展已经奠定了公司09 年良好的资金和业绩基础。
　　宜华木业（600978）
　　前三季度实现收入14 亿，同比增长1.3％；归属于母公司所有者的净利润2.1 亿，同比增长26.5％；EPS0.21 元。第三季度实现收入4 亿，同比增长15.1％，环比下降34.3％；归属于母公司所有者净利润0.61 亿元，同比增长9.9％，环比下降32.3％；EPS0.06 元。
　　三季度的收入水平可能才是市场真实需求的反应。但这并不意味着“下滑”，恰恰相反，如果剔除上半年的延期订单，可以看到，真实需求的环比回暖趋势实际上十分显着。进入四季度，一方面美国宏观经济企稳回暖带动了家具消费量的上升，而另一方面，旺季效应亦逐步显现。两项因素叠加致使出货量环比出现显着上升，预计当前单月收入已达2 亿左右，此外，假设新项目年内能贡献1 亿收入，则四季度收入有望达7 亿，EPS0.10 元以上。作为家具出口行业龙头，公司拥有自主品牌，竞争优势明显，盈利能力强，理应享受一定的估值溢价。而当前估值水平，非但没有溢价，反而低于行业平均，存在明显“低估”现象，安全边际高。
　　三一重工（600031）
　　公司前三季度实现销售收入127.18 亿元，同比增长17.01％，实现归属母公司净利润7.43 亿元，同比增长177.97％，单季每股收益0.50 元，完全符合预期，前三季度实现每股收益1.03 元。
　　公司一直以来是其最看好的整机生产企业，09 年年度策略提出“寻找猪坚强”和09 年下半年投资策略“耐克式复苏之路”都将公司放置第一推荐的位置。主要由于公司在08 年行业顶峰时期表现出来的稳健，以及后续资产注入时，公司高管的决心和魄力。三季度公司完成挖掘机的资产注入，实现公司的第二次飞跃。挖掘机注入后，公司两大支柱产品齐头并进，产品链逐渐完整，随着房地产新开工的复苏，以及基建的持续性，公司的泵车创出单月发货量300 台左右的高度，并在5 月后保持了每月200 台发货量的持续性。明年更加看好投资的梯度转移，即中西部建设，以及房地产新开工的持续性和出口的复苏，公司依然能保持高速增长。(转自巨人财经www.jr18.com)